ارتباط بین ریسك سیستماتیك سهام عادی و نسبت های مالی شركت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این تحقیق به مطالعه ارتباط بین ریسك سیستماتیك سهام عادی و نسبت های مالی شركت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. مهمترین عواملی كه در تصمیم گیری برای خرید سهام موثر است بازده و ریسك آن در مقایسه با سایر فرصت های سرمایه گذاری است. بنابراین در سرمایه گذاری ریسك و بازده نقش كلیدی دارند. هدف از اندازه گیری ریسك، افزایش توانائی در اتخاذ تصمیم بهتر است. ریسك پذیری را می توان احتمال تحمل زیان تعریف كرد. معمولا ریسك امكان وقوع یك رویداد نامطلوب است. روش های مختلفی برای تجزیه و تحلیل ریسك و بازده یك دارائی وجود دارد. برای بررسی رابطه نسبت های مالی با ریسک سیستماتیك با استفاده از فرمول كوكران 90 شركت به صورت تصادفی انتخاب شده و اطلاعات و داده های آماری از اسناد سازمانی گردآوری و تحقیق با روش همبستگی و علی مقایسه ای و با هدف كاربردی مطالعه شده است. برای تجزیه و تحلیل داده ها و ازمون فرضیه از تحلیل عاملی استفاده شده است كه 10 صورت مالی به 4 عامل كلی نسبت های نقدینگی، نسبت های اهرمی، نسبت های فعالیت و سیاست تقسیم سود كاهش یافته است و تاثیر این عوامل و با تحلیل رگرسیون چندگانه بر روی ریسك سیستماتیك سهام عادی بررسی شده است. نتایج به دست آمده نشان می دهد كه عامل نسبت های اهرمی  عامل سیاست تقسیم سود به صورت معنی دار ریسك سیستماتیك سهام عادی را تبیین می كنند. اما عامل نسبت های نقدینگی و عامل نسبت های فعالیت تاثیر معنی داری بر ریسك سیستماتیك سهام عادی ندارند.  براساس نتایج كلی فرضیه تحقیق "بین ریسک سیستماتیک سهام عادی و نسبت های مالی رابطه معناداری وجود دارد." تائید شده است.

فهرست مطالب

چکیده:   ۱
مقدمه   ۳
بیان مسئله تحقیق   ۵
اهمیت و ضرورت تحقیق   ۶
پیشینه تحقیق   ۷
فرضیه تحقیق:   ۱۱
متغیرهای تحقیق:   ۱۲
روش تحقیق:   ۱۳
جامعه آماری:   ۱۳
گروه نمونه و روش نمونه گیری   ۱۳
روش گردآوری اطلاعات   ۱۴
روش تجزیه و تحلیل داه ها   ۱۵
۱- تحلیل عاملی   ۱۵
۲- تحلیل رگرسیون چندگانه   ۱۶
۱- آزمون معنی دار بودن ضرایب کلی (f)   ۱۸
۲- آزمون معنی دار بودن ضرایب جزئی رگرسیون(t)   ۱۸
قلمرو تحقیق:   ۱۹
هدف تحقیق و دلایل انتخاب موضوع:   ۱۹
چارچوب نظری :   ۲۰
محدودیتهای تحقیق   ۲۲
مقدمه   ۲۳
تعریف ریسک   ۲۵
طبقه بندی ریسک   ۲۷
ریسک مالی   ۲۸
ریسک ورشکستگی   ۲۹
ریسک سیاسی   ۳۱
ریسک بازار   ۳۱
ریسک گریزی   ۳۲
تئوری پرتفوی مارکوئیتز   ۳۴
روشهای اندازه گیری ریسک   ۳۵
نرخهای بازدهی مورد انتظار   ۳۷
کوواریانس بازدهی ها   ۳۸
کو واریانس و همبستگی   ۴۰
انحراف معیار پرتفوی   ۴۱
فرمول انحراف معیار پرتفوی   ۴۱
مرز کارآ   ۴۳
مرز کارآ و مطلوبیت سرمایه گذاران   ۴۴
تئوری بازار سرمایه   ۴۶
فرضیات تئوری بازار سرمایه   ۴۷
تدوین تئوری بازار سرمایه   ۴۹
دارایی بدون ریسک   ۵۰
کوواریانس با یک دارایی بدون ریسک   ۵۰
پرتفوی بازار   ۵۶
اندازه گیری و سنجش تنوع بخشی   ۵۷
تنوع بخشی و حذف ریسک غیر سیستماتیک   ۵۸
CML قاعده و تفکیک   ۶۰
اندازه گیری ریسک در CML   ۶۱
مدل قیمت گذاری دارائی سرمایه ای:   ۶۳
خط بازار اوراق بهادار SML   ۶۵
تأثیر فاصله زمانی   ۶۸
تأثیر شاخص بازار   ۷۰
تئوری قیمت گذاری آربیتراژ APT   ۷۱
نظریه میلر و مودیگلیانی   ۷۵
نسبت های مالی   ۷۶
انواع نسبت های مالی   ۷۷
دیدگاه نقدینگی   ۷۹
دیدگاه سودآوری   ۷۹
دیدگاه اهرمی   ۷۹
دیدگاه فعالیت   ۸۰
ریسک مالی:   ۹۳
ریسک ورشکستگی:   ۹۳
مدل های ارزیابی سهام   ۹۸
نسبت های مالی و ریسک سیستماتیک   ۹۹
نسبت های مالی و نرخ بندی اوراق قرضه   ۱۰۱
نسبت های مالی و ورشکستگی   ۱۰۲
رابطه تئوریک بین متغیرهای تحقیق و ریسک   ۱۰۳
نسبت های اهرمی   ۱۰۳
مالیات شرکت   ۱۰۹
اندازه شرکت Firm Size   ۱۱۰
قابلیت عرضه در بازار Market ability   ۱۱۱
احتمال ورشکستگی Probability of bankruptcy   ۱۱۱
تنوع بخشی Diversification   ۱۱۱
صرفه جوییهای مقیاس Economier of Scale   ۱۱۲
نسبت سود نقدی به سود هر سهام   ۱۱۲
سیاست سرمایه در گردش   ۱۱۳
نسبت دارایی جاری به فروش   ۱۱۴
انتخاب سیاست سرمایه در گردش   ۱۱۵
نسبت های نقدینگی   ۱۱۶
نسبت های گردش و سود دهی   ۱۱۷
سوابق تحقیق   ۱۱۹
تحقیق هامادا   ۱۱۹
تحقیق لو   ۱۲۲
تحقیق بیور، کتلروشولز   ۱۲۳
تحقیق بلکویی   ۱۲۵
تحقیق دکتر جهانخانی و لینگ   ۱۲۶
تحقیق بنزین و شالیت   ۱۲۹
سالمی و ویرتانن، الی و کالانکی   ۱۳۰
سایر تحقیقات   ۱۳۲
مقدمه   ۱۳۴
روش تحقیق   ۱۳۴
تحقیقات آزمایشی   ۱۳۶
جامعه آماری، نمونه و روش نمونه گیری   ۱۳۸
روش گردآوری اطلاعات   ۱۳۹
روش آزمون فرضیه   ۱۳۹
روش تجزیه و تحلیل داه ها   ۱۴۰
۱- تحلیل عاملی   ۱۴۰
تحلیل رگرسیون چندگانه   ۱۴۱
اندازه گیری متغیرهای تحقیق   ۱۴۴
متغیر وابسته   ۱۴۴
نرخ بازده سهام   ۱۴۴
نرخ بازده پرتفوی بازار   ۱۴۶
فصل چهارم- تجزیه و تحلیل داده ها   ۱۵۰
۴-۱- مقدمه :   ۱۵۰
۴-۲- مقادیر و متغیرهای تحقیق   ۱۵۱
۴-۳- توصیف و تحلیل متغیرهای تحقیق   ۱۵۳
۴-۴- تحلیل ماهیت متغیرها و روش تجزیه و تحلیل   ۱۵۹
۴-۵- آزمون فرضیه تحقیق   ۱۷۰
خلاصه و نتیجه گیری و پیشنهادها   ۱۸۰
۵-۱- مقدمه   ۱۸۰
۵-۲- خلاصه تحقیق   ۱۸۰
۵-۳- نتیجه گیری، مقایسه با نتایج تحقیقات پیشین و تفسیر نتایج تحقیق   ۱۸۲
مقایسه یافته تحقیق با تحقیقات پیشین:   ۱۸۲
۵-۴- پیشنهادهای تحقیق   ۱۸۷
۵-۴-۱- پیشنهادهای کاربردی مبتنی بر نتایج تحقیق   ۱۸۷
۵-۴-۲- پیشنهادهای مبتنی بر مبانی نظری   ۱۸۸
۵-۴-۳- پیشنهادهای مبتنی تحقیقات آتی   ۱۸۹
منابع فارسی:   ۱۹۰
منابع لاتین: